3月30日，四川发展（控股）公司及省财政厅相关人士向记者证实，180亿元地方债中，留存省级统筹的90亿元将委托四川发展组织项目实施，通过其融资平台吸引银行信贷和社会资金投入，从而放大债券资金的乘数效应。 一个月来，先有地方债投向及其使用方式的讨论，后有省政府高调举办的两期投融资培训班，四川1.7万亿元重建“大盘”正积极求解。 社会投资、产业投资不确定性增多 我省灾后恢复重建的投入需求总量是1.7万亿元，而目前各种政府性资金只有3600亿元左右,还有 1.3万亿元左右的资金缺口。缺口资金从何而来一直颇受关注。 按照我省相关部门最初预计，1.3万亿元左右的缺口大体按两类渠道填补，一是靠银行和其他金融机构，初步测算希望能解决6000亿元左右，其余7000亿元靠对外招商引资和发动本地民间投资来完成。 2008年，全省贷款增速超过25%，居全国第一。今年1-2月，这种高增长态势还在延续，贷款增量已逼近1000亿元。在灾后重建的背景下，各大银行纷纷加大在川信贷投放。“从目前情况来看，四川灾后重建资金缺口的主要来源还是银行信贷资金。”省政府相关研究人士指出。 然而，招商引资这一块，却因金融危机蔓延而困难重重。1—2月，我省外商直接投资新批企业数、实际利用外资金额同比均出现下降。 因此，与信贷增量相比，刺激社会投资、产业投资的任务更为急迫，不确定性更多，这也是1.7万亿元灾后重建“大盘”能否顺利收尾的变数所在。 投放重在激发乘数效应，绝不能“撒花椒面” 省政府有关负责人在培训班上明确指出，多年以来，政府性资金的使用往往像撒花椒面，带动作用十分有限。面临灾后重建的迫切资金需求，这种思路必须改变。 “3600亿元绝不是给完了就完。”省财政厅预算处副处长常启林称，“必须研究如何通过金融手段帮助政府性资金投入起到‘四两拨千斤’的作用，吸引社会资本和银行信贷资金放大财政资金当量。”搭建政府投融资平台，组建政府性投资公司是一条可行途径。 “在这方面，成都市进行了大胆探索。省级则已组建四川发展（控股）公司作为省政府投融资平台，并在铁路等重大基础设施项目融资方面取得了初步成效。”省财政厅厅长黄锦生说，“省政府组织这次大规模培训的主要目的之一，就是要学习、推广成都市的经验，指导灾区政府搭建投融资平台，以有效破解恢复重建的筹资难题。” 政府投融资体制改革如何破题？ 截至去年底，我省各级政府类融资平台已有100多个。但大多规模较小、质量较差、负债率高、承贷项目前期工作不足，全省平均负债率达到52%，高的达到70%—80%。 “只有在将投融资平台做大做强的同时，降低负债率，才可能提升融资能力。这就意味着，要进行现金资本及优质资产的注入。”省政府相关研究人士称，“优质存量资产、下达各地灾后恢复重建资金、重建资金投入中可形成资产的，预算内生产性资金、转移支付中用于产业、基础设施建设且可形成资产的，政府的合理远期收益乃至通过发债及发行信托产品等方式，都可以成为注入来源。” 申银万国成都营业部钱红兵认为，上述思路步子很大，思维很开放。如果真能实现，融资的乘数效果就绝不会只是一个概念。 也有地方干部对此表示担心：灾后重建资金缺口大，把本就不足的钱用作资本金，融资越多就意味着负债越多，对于自身财力本就较弱的地方政府而言是很冒险的。 “这是一个老问题。这种担心大致反映出两个问题，一方面是地方依然对上级政府性资金有等、靠、要思想，另一方面是对现代金融、资产运作手法的认知缺位。”常启林说，“当然，也要掌握好度，就是按需融资，不能超前融资，重点在于解决目前的切实需求，绝不能搞政绩工程。”
3月30日，四川发展（控股）公司及省财政厅相关人士向记者证实，180亿元地方债中，留存省级统筹的90亿元将委托四川发展组织项目实施，通过其融资平台吸引银行信贷和社会资金投入，从而放大债券资金的乘数效应。
一个月来，先有地方债投向及其使用方式的讨论，后有省政府高调举办的两期投融资培训班，四川1.7万亿元重建“大盘”正积极求解。
社会投资、产业投资不确定性增多
我省灾后恢复重建的投入需求总量是1.7万亿元，而目前各种政府性资金只有3600亿元左右,还有 1.3万亿元左右的资金缺口。缺口资金从何而来一直颇受关注。
按照我省相关部门最初预计，1.3万亿元左右的缺口大体按两类渠道填补，一是靠银行和其他金融机构，初步测算希望能解决6000亿元左右，其余7000亿元靠对外招商引资和发动本地民间投资来完成。
2008年，全省贷款增速超过25%，居全国第一。今年1-2月，这种高增长态势还在延续，贷款增量已逼近1000亿元。在灾后重建的背景下，各大银行纷纷加大在川信贷投放。“从目前情况来看，四川灾后重建资金缺口的主要来源还是银行信贷资金。”省政府相关研究人士指出。
然而，招商引资这一块，却因金融危机蔓延而困难重重。1—2月，我省外商直接投资新批企业数、实际利用外资金额同比均出现下降。
因此，与信贷增量相比，刺激社会投资、产业投资的任务更为急迫，不确定性更多，这也是1.7万亿元灾后重建“大盘”能否顺利收尾的变数所在。
投放重在激发乘数效应，绝不能“撒花椒面”
省政府有关负责人在培训班上明确指出，多年以来，政府性资金的使用往往像撒花椒面，带动作用十分有限。面临灾后重建的迫切资金需求，这种思路必须改变。
“3600亿元绝不是给完了就完。”省财政厅预算处副处长常启林称，“必须研究如何通过金融手段帮助政府性资金投入起到‘四两拨千斤’的作用，吸引社会资本和银行信贷资金放大财政资金当量。”搭建政府投融资平台，组建政府性投资公司是一条可行途径。
“在这方面，成都市进行了大胆探索。省级则已组建四川发展（控股）公司作为省政府投融资平台，并在铁路等重大基础设施项目融资方面取得了初步成效。”省财政厅厅长黄锦生说，“省政府组织这次大规模培训的主要目的之一，就是要学习、推广成都市的经验，指导灾区政府搭建投融资平台，以有效破解恢复重建的筹资难题。”
政府投融资体制改革如何破题？
截至去年底，我省各级政府类融资平台已有100多个。但大多规模较小、质量较差、负债率高、承贷项目前期工作不足，全省平均负债率达到52%，高的达到70%—80%。
“只有在将投融资平台做大做强的同时，降低负债率，才可能提升融资能力。这就意味着，要进行现金资本及优质资产的注入。”省政府相关研究人士称，“优质存量资产、下达各地灾后恢复重建资金、重建资金投入中可形成资产的，预算内生产性资金、转移支付中用于产业、基础设施建设且可形成资产的，政府的合理远期收益乃至通过发债及发行信托产品等方式，都可以成为注入来源。”
申银万国成都营业部钱红兵认为，上述思路步子很大，思维很开放。如果真能实现，融资的乘数效果就绝不会只是一个概念。
也有地方干部对此表示担心：灾后重建资金缺口大，把本就不足的钱用作资本金，融资越多就意味着负债越多，对于自身财力本就较弱的地方政府而言是很冒险的。
“这是一个老问题。这种担心大致反映出两个问题，一方面是地方依然对上级政府性资金有等、靠、要思想，另一方面是对现代金融、资产运作手法的认知缺位。”常启林说，“当然，也要掌握好度，就是按需融资，不能超前融资，重点在于解决目前的切实需求，绝不能搞政绩工程。”
